重要 高盛：美国 8 月非农超预期打压降息前景，黄金逆势获超配

深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 2026年 9月 7 日研报指出，美国 8 月非农新增就业 16.2 万人，失业率稳定在 4.1%，市场对 9 月加息预期升温。大宗商品过去三个月领涨跨资产表现，欧洲天然气受霍尔木兹海峡局势推动涨幅居前；黄金在美债实际收益率上行时逆势走强，高盛将其上调至超配，12 个月目标价 5275 美元/盎司，隐含约 19%上行空间。股市动量因子大幅回撤，资金从科技股轮动至能源、金融和医疗保健，标普 500 区间震荡但广度改善。 高盛维持超配美股、日本股市和亚太除日本股市，低配欧洲；美国 10 年期国债收益率升至 4.8%，预计 12 个月内回落至 4.26%，信用债超配美国投资级和高收益。配置逻辑为名义增长支撑风险资产，收益率和能源价格上行增加跨资产波动。