伯恩斯坦：半导体盈利上修 113%，AI 需求未放缓

据深潮 TechFlow发布，深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，伯恩斯坦 2026年 9月 22 日研报指出，SOX 指数年内远期盈利上修 113%，估值下修约 18%。从 6 月峰值回调 15%的过程中，盈利仍上修约 25%。半导体销售额 6 月同比增长 144%，7 月同比增长 131%，其中存储销售额 7 月同比增长 452%，非存储销售额同比增长 35%。半导体板块相对标普 500 的估值溢价从上一季度的约 62%降至约 17%。 伯恩斯坦认为，AI 需求没有放缓迹象，供需紧张覆盖先进封装、晶圆、内存等关键组件，英伟达指引 2027 年增长 70%以上，博通暗示 2027 年收入可能翻倍。该行看好计算芯片和半导体设备，给予英伟达、博通、AMD、应用材料、科磊、泛林研究跑赢大盘评级，建议关注 AI 需求与估值下修之间的背离。