AI订阅大摸底：Claude补贴比国产Coding Plan还狠

BiRun 讯，SemiAnalysis 把 OpenAI、Anthropic、Meta、SpaceXAI、MiniMax、月之暗面、智谱、Cursor 和 Cognition 的 AI 订阅套餐逐个测了一遍。它分别测试输入、缓存写入、缓存读取和输出会消耗多少订阅额度，再按自己 9 月的 Agent 使用结构计算，其中约 96.6% 是缓存读取。最后再套用各家的 API 标价，看同样一批 token 如果直接走 API，需要花多少钱。SemiAnalysis 将这个数字称为「API 等价价值」。

Claude 的 Sonnet 和 Opus 补贴最狠。同样每月 200 美元的 Max 20x，使用 Sonnet 5.5 最多可跑出约 12,529 美元的 API 用量，相当于月费的 62.6 倍；Opus 5.5 约为 11,726 美元，相当于 58.6 倍。换成更贵的旗舰模型 Fable 5.1，却只剩 2,485 美元，也就是 12.4 倍。同一个套餐能差近 5 倍，因为不同模型和不同类型的 token，扣掉后台额度的速度并不一样。Anthropic 给 Sonnet 和 Opus 留了大量额度，对 Fable 则明显收紧。

国产 Coding Plan 同样大量补贴重度用户，但力度仍追不上 Claude。SemiAnalysis 测得，132 美元的 MiniMax Token Ultra 可折算约 3,088 美元 MiniMax-M3 API 用量，相当于月费的 23.4 倍；168 美元的智谱 GLM Coding Max 约为 11.6 倍；199 美元的 Kimi Code Ultra 约为 6.7 倍。即使是其中最高的 MiniMax，每美元折算价值也只有 Claude Sonnet、Opus 的四成左右。

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