用别家的流动性，也能烧自己的币：Uniswap 开始争夺交易入口

据深潮 TechFlow发布，作者：深潮 TechFlow 10 月 22 日，Uniswap 宣布将 Aggregator Hooks 扩展至 Ethereum、Base 和 Robinhood Chain。 这个功能今年 3 月已经在 Tempo 链上试水，但那只是小范围测试。真正有意思的是这次扩展之后的一个设计细节：当一笔交易通过 Aggregator Hooks 调用了 Curve、Fluid 或 PancakeSwap 的流动性来完成，这笔交易仍然要向 Uniswap 缴纳协议费，产生的费用仍然会被用来销毁 UNI。 用别人的池子，收自己的费，烧自己的币。 如果你觉得这听起来像是一个聚合器该干的事，没错。Uniswap 正在把自己从一个 DEX 变成一个交易入口。 一个「钩子」如何吃掉别人的流动性要理解 Aggregator Hooks，得先理解 Uniswap v4 的 Hooks 机制。 v4 允许开发者在流动性池的生命周期中插入自定义逻辑，这些逻辑模块就是「Hooks」。可以把它想象成乐高积木：标准池是底板，Hooks 是各种形状的零件，开发者可以往上面插任何他想要的功能。 Aggregator Hooks 做的事情，是把外部协议的流动性包装成 v4 池的样子。对路由器来说，Curve 上的一个池子和 Uniswap 原生池子长得一模一样，都可以被无差别调用。 这意味着，任何接入 Uniswap v4 路由的前端、钱包或聚合器，都会自动看到这些外部流动性。用户不需要知道自己的交易最终是在 Curve 还是在 PancakeSwap 上成交的，他只看到了一个最优价格。 Uniswap Labs 已经表示，会将 Aggregator Hooks 集成到自家前端和 API 中。这等于是说：以后打开 Uniswap 网站，你看到的不只是 Uniswap 的池子，而是整个链上流动性的全景图。 收费逻辑：钱从哪儿来，往哪儿去关键在于收费。 去年 11 月，Uniswap 提出了「UNIfication」提案，核心就是打开那个讨论了多年的协议费开关。今年这个提案落地之后，整个收费和销毁机制已经跑起来了： v2 池子的交易费从 0.3% 中抽出 0.05% 作为协议收入。v3 池子根据费率档位不同，协议抽取 LP 收入的 16.7% 到 25%。这些费用进入一个叫 TokenJar 的合约。 TokenJar 里的钱不能随便取，唯一的出路是通过另一个合约 Firepit 销毁等值的 UNI。说直白点：想花这笔钱，就得烧币。 去年 12 月 28 日，Uniswap 已经从国库中一次性销毁了 1 亿枚 UNI，按当时价格约 5.96 亿美元。这笔销毁被定义为「回溯性补偿」，模拟的是如果协议费从上线第一天就开着，到那时应该积累的金额。 现在 Aggregator Hooks 上线，意味着费用来源又多了一条管道。哪怕交易跑在 Curve 的池子里，只要它是通过 Uniswap 的 Hooks 路由过去的，协议费照收，UNI 照烧。 按 Uniswap 超过 1 万亿美元的年化交易量估算，0.05% 的协议费率每年能产生数亿美元的销毁购买力。Aggregator Hooks 扩展到主流链之后，这个数字还会往上走。 交易入口之争：Uniswap 的新战场过去几年，链上交易的竞争格局一直在分化。 做流动性的是 DEX，做路由的是聚合器，两者泾渭分明。1inch 聚合了几十家 DEX 的流动性，Jupiter 在 Solana 上做了同样的事，CoW Swap 用批量拍卖模式保护用户。