高盛：AI 開支繁榮存隱憂，全球股市面臨風格切換

深潮 TechFlow 消息，據潮向研究，高盛全球週度展望指出，上週全球股市下跌約 2%，動量平倉加劇拖累科技板塊跌 5%，日韓台跌幅達 3%到 9%。中東侷勢推動佈倫特原油重回 88 美元/桶上方，能源及防禦板塊跑贏。 高盛策略團隊警告，AI 資本開支繁榮正累積風險，若大型科技股盈利能力在 AI 回報顯現前下滑，股市將受雙重衝擊。其長期“製度中性”組閤指向更低股票權重、更低科技權重、更高實物資產配置，但短期全面減倉成本過高。高盛提出五個折中策略：向高質量因子傾斜，增配大宗商品及基礎設施等實物資產，分散地域至歐日等折價市場，通過期權做多波動率對衝尾部風險，以及選擇性參與 AI 貨幣化能力更強的應用層標的。