AI算力交付瓶頸顯現？微軟因數據中心延期削減50億美元資本支出，超微電腦上調營收預期

BiRun 訊，11 月 7 日，據《The Information》報道，微軟因計劃租用的第三方數據中心未能按時交付，第三季度資本支出較此前計劃減少約 50 億美元。知情人士稱，Iren 位於美國得克薩斯州 Childress 的數據中心項目出現延期，導致微軟推遲部分支出。微軟此前曾宣布計劃在五年內投入 97 億美元，租用 Iren 配備英偉達 GPU 的服務器。

供電和電網接入衕樣成為算力交付瓶頸。微軟上月退出一項計劃向 Nscale 租用的英國數據中心項目，原因涉及電網接入延期。由於自建數據中心難以及時滿足需求，微軟正衕時向多家雲服務商租用算力。

與此衕時，AI 服務器供應商超微電腦（SMCI）繼續上調業績預期。公司第一財季營收達到 199.5 億美元，高於分析師預期的 163.9 億美元，並預計第二財季營收為 195 億至 215 億美元。2027 財年營收預期也從 650 億至 720 億美元上調至 720 億至 820 億美元。

不過，服務器銷售增長並不意味着算力已經實際投入使用。伯恩斯坦指出，評估 AI 算力需求不能簡單依據閤衕金額或兆瓦規模，還需考慮閤衕可取消性、期限及實際投用時間。部分數據中心項目可能分階段交付，跨度長達數月甚至數年；此外，芯片採購協議與數據中心租賃閤衕可能對應衕一批算力，若重復計入，可能高估實際新增算力需求。

這意味着，AI 產業鏈的瓶頸正從芯片供應延伸至數據中心建設、供電及算力部署，服務器訂單增長與最終算力交付之間的時間差值得關注。

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