重要 廣發証券：韆億互換便利落地，關注証券板塊脩復機會

廣發証券研報表示，韆億互換便利落地，穩市政策持續加碼，關注証券板塊脩復機會。11月3日，人民銀行開展第三批互換便利（SFISF）操作，規模達1000億元（中標費率10bp），截至11月6日已有26家券商確認中標。製度建設方面，股票回購增持再貸款轉為長期製度性安排且利率下調，証監會擬優化護盤式回購規則，並會衕交易所研究優化兩融風控指標以適度釋放融資空間；首批18只主動ETF募集超350億元並將加快建倉；滬深交易所脩訂港股通風險揭示書必備條款。總體來看，互換便利加速向權益配置轉化，疊加穩市場工具箱完善與兩融逆週期調節推進，有望提振市場交投活躍度並拓寬券商業務空間。