摩根士丹利：美國約20%數據中心項目或推遲至2029年，雲鉅頭資本開支預測不變

美國中期選舉後部分州可能收緊數據中心審批要求，預計約5GW美國數據中心項目將從2028年推遲至2029年，相噹於美國項目的20%、全球項目的10%。該行認為，2027年建設計劃不會受到明顯影響，但美國數據中心新增容量2028年可能衕比下降4%，2029年反彈增長38%。儘管部分項目延期，摩根士丹利維持超大規模雲廠商資本開支預測，預計2027年和2028年閤計分別達到約1.6萬億和1.8萬億美元。該行認為，此次變化更多是建設時間後移，而非AI基礎設施投資週期終結，可能導致2028年數據中心供應鏈出現階段性供需錯配，並提高已建成、具備供電能力的數據中心資產價值。