重要 美聯儲加息預期急劇昇溫，鷹派信號強化，兩年期美債收益率創2025年4月以來最大單日漲幅

BiRun 訊，11 月 11 日，美國 10 月覈心 CPI 高於預期，多位美聯儲官員釋放進一步加息信號。週二，美債遭遇拋售，兩年期美債收益率單日上行 19 個基點至 4.75%，創 2025 年 4 月以來最大單日漲幅，美元兌主要貨幣普遍走強。

美國 10 月整體 CPI 環比上漲 0.4%，低於 9 月的 0.6%，主要因能源價格漲幅放緩；剔除食品和能源後的覈心 CPI 環比上漲 0.3%，連續第三個月維持這一增速，高於路透調査預期的 0.2%。汽車保險、公共交通和醫療服務價格均出現超預期上漲。

美聯儲理事沃勒在數據公佈前表示，若月度通脹改善，他傾向於支持加息 25 個基點；若覈心 CPI 環比增幅再次達到 0.3% 左右或更高，則應考慮在 12 月會議上加息 50 個基點。隨後公佈的數據達到他所提及的門檻，但一次性加息 50 個基點仍是美聯儲內部的少數意見。

達拉斯聯儲主蓆洛根認為，按噹前經濟前景，美聯儲至少還需加息兩次、每次 25 個基點，再暫停評估政策效果。她認為加息節奏可能需要加快，但並未主張 12 月一次性加息 50 個基點。堪薩斯城聯儲主蓆施密德認為，目前 3.75% 至 4% 的利率目標區間對經濟的限製不足；美聯儲理事鮑曼也指出，通脹壓力仍在，就業市場則呈現走強跡象。

聯邦基金利率期貨顯示，市場目前主要押注美聯儲在 12 月和 2027 年 1 月各加息 25 個基點，4 月也可能再次加息；此前市場主要預計加息發生在 12 月和次年 3 月。12 月加息 50 個基點的隱含概率週二一度接近 15%，隨後回落至約 10%。

通脹研究機構 Inflation Insights 總裁奧邁爾·謝裡夫估算，美國 10 月覈心 PCE 價格指數可能環比上漲 0.34%，折閤年化約 4%，較前一個月加快。在 12 月 8 日至 9 日的政策會議前，美聯儲還將獲得新一輪就業與通脹數據。