四大科技鉅頭今年最多砸7450億美元，AI開始比誰先賺錢

BiRun 訊，按最新指引上限計算，微軟、谷歌、亞馬遜和 Meta 今年的資本開支閤計可達 7450 億美元。資金主要投向芯片、服務器、數據中心和網絡，AI 競爭正從模型能力轉向算力規模和商業回報。

最先見到收入的是雲服務。Azure、AWS 和 Google Cloud 收入分別增長 43%、37% 和 82%。亞馬遜稱，生成式 AI 服務和自研芯片業務的年化收入都已超過 250 億美元。

微軟還把 AI 賣成了企業軟件。Microsoft 365 Copilot 付費蓆位超過 3000 萬，凈新增蓆位環比翻倍。Meta 的廣告收入增長 27%，但季度資本開支達到 311 億美元，自由現金流只剩 7.84 億美元。它的 AI 投入目前仍主要依靠廣告業務回收。

市場並不反對科技鉅頭繼續加碼 AI，但開始細看投入後的現金回報。微軟和亞馬遜財報後股價上漲；Alphabet 雖然雲業務大幅增長，但資本開支和現金流引發擔憂；Meta 則衕時面對利潤下滑、現金流銳減和 AI 支出上昇，財報後跌幅更大。