機構集體重估閃迪：AI推理催生KV Cache剛需，NAND從「週期品」晉級「基建主綫」

BiRun 訊，8 月 15 日，閃迪投資者日後，多家華爾街機構將這家公司重新放進 AI 基礎設施主綫，理由是大模型推理對 KV Cache、企業級 SSD 和高帶寬閃存的需求，將讓 NAND 不再只是消費電子週期中的價格品種。

摩根大通恢復覆蓋閃迪，給予「增持」評級，目標價 2250 美元。該行認為，閃迪與大客戶簽署多年期新商業模式協議，將提昇需求可見度，並在 NAND 供給仍偏緊的背景下支撐利潤率。

花旂維持「買入」評級，目標價 2100 美元，重點衕樣放在長期閤約帶來的收入穩定性，以及 AI 數據中心對閃存需求的結構性拉動。

摩根士丹利則相對謹慎一些，認為公司提出的高利潤率目標存在執行難度，但也承認，在供給短缺和 AI 需求共振下，閃迪有機會在未來數年維持高於歷史週期的盈利水平。

這輪重估已經直接反映到行情中。閃迪週五上漲約 6.5%，本週累計反彈接近 35%，兩週多漲幅超過 60%；美光、西數、希捷等存儲鏈條也受到帶動。