中信証券：白酒板塊迎來脩復 關注中鞦旺季動銷

中信証券研報稱，白酒板塊在上半年經歷了由情緒面與資金面共振驅動的深度錯殺後，7月以來受益市場風格和流動性變化，板塊迎來估值脩復行情。7月至今白酒板塊累計上漲13.8%，滬深300指數僅+0.7%。中信証券認為白酒行業基本面在底部逐漸企穩，並呈現出批價在控貨下企穩、動銷在低基數下邊際脩復、庫存開始去化等特點，8月以來伴隨昇學宴等消費場景昇溫，白酒動銷環比出現一定改善，預計渠道對今年中鞦旺季動銷預期的悲觀情緒或有所改善。看好白酒板塊脩復行情，建議逢低增配白酒行業的頭部酒企。