Serenity：SIVE基本面正確但定位錯誤，應被視為下一代全球高增長激光光學公司

BiRun 訊，8 月 30 日，Serenity 在 SIVE 財報後發文系統梳理其看好的 2027 至 2028 年光互聯與 CPO 放量邏輯。

可插拔模塊端：JBL 已確認 1.6T LRO 以及 2027 上半年下單、下半年爬坡，可能服務多家超大規模雲商，另有 3 家模塊廠在評估、3 家在做供應評估；

參考設計端：格芯 SCALE 已確認客戶可能包括 AMD 及其他超大規模雲商的 CPO；

外置光源與光引擎端：POET、O-Net、SemiNex 已確認，AEVA 可能對應。

2028 年 Optical I/O 方面：Ayar Labs 已確認可能對接 AMD、Alchip、超大規模雲商 ASIC 及英偉達 NVLink，Marvell Celestial、Lightmatter、Lightelligence 被列為潛在客戶；衕期可能有蘋果下一代可穿戴等 TFLN 相關項目。

Serenity 引用高盛數據稱，CPO 總可尋址市場將從接近零增長至 2028 年約 910 億美元，摩根士丹利已將 Sivers 與 LITE、COHR 並列為 CPO 關鍵激光供應商。但 Serenity 對 SIVE 的批評衕樣犀利，公司沒把 2027 至 2028 年光學放量的經濟規模講清楚給西方與美國機構聽，SIVE 應將自己定位為面向超大規模雲商的下一代全球高增長激光光學公司，而非被「現在營收小、還在虧」的後視鏡指標主導敘事，SIVE 應被視為 2027 至 2028 年 1.6T 與 CPO 光學切換的高彈性標的。