開源証券：下一階段收益將更多來自科技內部重新篩選

開源証券的最新研報指出，短期看，交易擁擠初步消化，科創50隱含波動率下降，科技板塊內細分機會或顯現，配置上建議均衡配置，把握科技與再平衡機會。再平衡方向：（1）繼續重點推薦小微盤，重點關注中証2000和萬得微盤股；（2）關注凈利潤增速超預期行業：電子、國防軍工、計算機、石油石化、有色金屬、非銀金融；（3）行業再平衡重點關注有色、基礎化工、新能源、農業、醫葯，以及造船等部分中遊製造；（4）銀行、公用事業、電力等高股息方向在高波動市場中具備較好的風險收益比。中期看，科技仍是中期主綫，全面普漲的Beta難度明顯上昇，下一階段收益將更多來自科技內部重新篩選。配置上繼續尋找“二次點火+敘事張力”的交集，重點關注AI材料、國產算力鏈，海外算力鏈中的PCB、光模塊上遊，編程Agent、企業級Agent等AI應用方向，以及電力設備、電力、能源金屬、液冷等科技外溢形成的新景氣方向。