高盛：標普相關性降至25年低位，指數波動或在被低估

據高盛測算，標普500成分股過去六個月的實現相關性已降至11，近25年僅2007年2月和2018年1月出現過相近水平。低相關性意味着個股圍繞AI、盈利與行業邏輯各自波動、彼此抵消，使指數實際波動持續受到壓製。一旦宏觀衝擊令個股重新衕漲衕跌，分散化效應減弱，指數波動可能以更快速度放大。Cboe也指出，相關性躍昇通常伴隨系統性風險與尾部波動上昇；2026年3月，一月期隱含相關性就曾由約15昇至40，令分散交易快速承壓。