中信証券：先進製造頂層定調，算力建設景氣加速

中信証券研報認為，本週政策圍繞先進製造提質、新興產業擴投資和民生消費擴容密集落地。全國先進製造業大會將新一代智能製造作為主攻方向，“人工智能+製造”專項行動有望帶動高端芯片、工業軟件和智能裝備等關鍵環節加快補短板。電子信息、醫葯和文旅“十五五”規劃衕步出台，為半導體、A算力、創新葯及文旅消費等領域明確中長期增長空間。政策衕時通過開放應用場景、治理中小企業回款難、擴大養老康復與體育賽事供給，進一步改善民營企業投資環境並釋放服務消費需求。調研顯示，烏蘭察佈—張家口算力建設景氣度仍在加速，中聯數據遠期規劃7GW、阿裡巴巴內蒙古算力規模預計2027年達到2GW，供電、能評和土地正逐漸取代需求成為項目落地的主要約束。