中金：繼續看好中國大型銀行股相對海外衕業的表現

中金研報稱，8月以來海外系統重要性銀行股價平均下跌8%，中國大型銀行上漲約9%，年初至今平均回報達到32%，跑贏海外衕業。儘管短期股價表現不足以說明長期趨勢逆轉，但其背後的週期性變化值得關注。我們認為，中外財政政策、利率和信用週期的差異，以及市場對銀行未來盈利和資產負債表風險的重新定價，使中國銀行股具備較好的相對風險收益特徵，我們繼續看好中國大型銀行股相對海外衕業的表現。