大摩將美國數據中心電力缺口上調至38GW，仍最看好英偉達和博通

BiRun 訊，10 月 26 日，英偉達週一高開高走，股價一度漲超 3%，市值昇至 5.23 萬億美元。摩根士丹利最新研報將 2026 年至 2028 年美國數據中心凈電力缺口預期從 33GW 上調至 38GW，並指出，在電力供應受限的情況下，ASIC 芯片相較 GPU 可能面臨份額流失。

半導體投資方面，大摩仍最看好英偉達和博通（股價漲超 3.2%），理由包括相對保守的業績指引、芯片出貨可見度、美國以外市場擴張，以及英偉達更高的每瓦 Token 產出效率。

大摩指出，市場正試圖將 2027 年 1.5 萬億美元、2028 年 1.6 萬億美元的數據中心資本開支預期與實際電力供應能力相匹配。若數據中心建設暫停或放緩，存儲、光模塊等下遊組件，以及電源管理和模擬芯片等領域，可能因此前短缺引發的過度訂購而受到更大衝擊。