四大雲廠商財報對比：市場關注資本開支兌現節奏

今日淩晨公佈的亞馬遜財報為近期持續下跌科技股“火上澆油”。目前已經有四家美國雲廠商公佈了財報：
1、微軟AI覈心業務Azure收入衕比增長48%，自由現金流顯著超預期，財報公佈後股價一度上漲；
2、谷歌雲收入增長103%，但蒐索廣告收AI衝擊低於預期、自由現金流轉負，股價盤後暴跌12%；
3、亞馬遜AWS增長39.3%，卻因資本開支和現金流壓力遭到拋售；
4、Meta營收超預期，自由現金流雖然轉負，但主要是因99億美元的一次性法律費用，因而財報後上漲，但隨後公佈的股權融資計劃還是動搖了市場信心。
總的來說，美國這四大鉅頭整體表現雖然沒達到最佳狀態，但雲收入都是增加，沒有出現最壞的情況。不過市場風格正在轉變，對於投資者而言，雲業務增速仍是基礎，但自由現金流、資本開支兌現節奏，以及未來盈利指引，正在成為決定AI鉅頭財報行情的重要變量。