Anthropic 顶住暴跌推进 IPO：路演最快周二启动，估值或再砍两成

据深潮 TechFlow发布，作者：李丹、叶桢，华尔街见闻尽管 AI 板块近期遭遇剧烈抛售，Anthropic 仍决定顶住市场压力推进 IPO，此次大规模上市将直接测试公开市场对前沿 AI 资产的风险偏好与定价意愿。 据《华尔街日报》最新报道，一周前，投资者预期 Anthropic 的估值目标约为 1.5 万亿美元，但在经历了 AI 公司股票的暴跌后，一些主要投资者现在希望目标估值更低。目前，该公司高管一直在与高盛和摩根士丹利的银行家会面，商讨估值区间的最终确定。 据彭博 6 日援引一位知情人士透露，部分潜在投资者讨论的估值已降至约 1.2 万亿至 1.3 万亿美元，甚至有人考虑低至 1.1 万亿美元。 报道称，Anthropic 本周已安排与关键投资者会面，目标是让其股票在下周四或周五开始交易。该公司仍有可能推迟估值目标并等待更有利的市场条件，但这可能会引发市场恐慌。 此次 IPO 的进展与最终定价不仅关乎 Anthropic 自身的融资规模，更将成为整个 AI 产业链估值的风向标，直接影响市场对 AI 基础设施高昂资本开支及其商业化前景的重新评估。 冲刺感恩节前上市，估值预期面临下调 Anthropic 此次 IPO 的时间表已进入关键阶段。 据彭博社报道，根据相关规定，在 10 月 26 日公开提交招股书后，Anthropic 最快可于 11 月 10 日开始正式 IPO 营销。若进展顺利，公司有望在 11 月 16 日当周完成定价，赶在 11 月 26 日美国感恩节假期前登陆纳斯达克，股票代码为“ANT”。 然而，市场的剧烈波动使得估值成为各方博弈的核心。数月前，市场曾讨论过约 2 万亿美元的估值数字，但 Anthropic 现在几乎肯定需要接受一个低得多的估值。据彭博 6 日援引一位知情人士透露，部分潜在投资者讨论的估值已降至约 1.2 万亿至 1.3 万亿美元，甚至有人考虑低至 1.1 万亿美元。 对于投行而言，定价策略至关重要。如果目标设定过高，投资者需求可能受损并导致股价下跌；若区间过低，公司和银行家将面临“把钱留在桌面上”的批评。在实际操作中，银行家有时会鼓励公司提出略低于预期的价格区间，以便随后以投资者需求强劲为由上调价格。 预计本周提交的文件将详细说明计划出售的股票数量及价格，并可能披露已锁定按 IPO 价格申购的知名投资者。 政治与市场双重阻力，AI 概念面临重估 Anthropic 此次 IPO 面临的挑战不仅是投资者对其自身估值的分歧，更受到整个 AI 产业链风险偏好变化的影响。美国中期选举后，一批对 AI 持怀疑态度的人士掌权，并出台了可能减缓美国数据中心发展的暂停令，导致纳斯达克综合指数成分股在一日内蒸发了 2.5 万亿美元市值。 市场波动曾推动芝加哥期权交易所的波动率指数（VIX）升破 25 至 28 上方。Renaissance Capital 高级策略师 Matt Kennedy 表示，当 VIX 处于 25 以上水平时，企业通常会考虑推迟 IPO。 此外，投资者对巨额 AI 投资及其潜在回报缺乏清晰度的担忧日益增加，此前 Anthropic 的竞争对手 OpenAI 在最新一轮融资中筹集的资金不到最初目标的一半，估值也低于目标的 1.25 万亿美元。 不过，市场随后出现了一定程度的修复。标普 500 指数和费城半导体指数的反弹，以及 VIX 指数的回落，可能为 Anthropic 继续推进上市提供了额外的信心。 Matt Kennedy 认为，Anthropic 的 IPO 不同于一般企业上市，当前市场环境未必足以迫使其推迟上市，但投。