重要 播客笔记｜华尔街宏观投资老兵 Jordi Visser：信仰者放弃加密时，就是最大行情的前夜

据深潮 TechFlow发布，整理 & 编译：深潮 TechFlow 深潮导读： 在最新一期《Convergence》播客对话中，华尔街宏观投资老兵、22V Research AI Macro Nexus Research 主管 Jordi Visser 与主持人 Luke Martin 展开了一场近 58 分钟的深度宏观与技术复盘。Jordi Visser 指出，当前众多加密原教旨主义者与资深参与者相继动摇甚至离场的低迷情绪，与 2003 年至 2007 年互联网泡沫破裂后「千刀万剐」般的蛰伏期如出一辙；而恰恰在同一时间窗口内，传统金融亿万富翁与一线大资金开始频繁叩门，认真追问资产代币化与 Hyperliquid 背后的基本面逻辑。 围绕比特币近期出现的 7 Sigma 异常波动与卖盘枯竭信号，Jordi Visser 系统阐述了为什么这轮牛市绝不能继续停留在「流动性放水交易」，并用他早年在中国观察到的「鬼城（Ghost Cities）」模型，预言了由自主 AI 智能体（AI Agents）引爆机器经济、激活稳定币流通速度与资产代币化的历史性转折。同时，他深度剖析了为什么美联储利率与油价已逐渐失效、Robinhood Chain 与 Hyperliquid 如何促使新旧金融体系合流，以及为何 AI 将改写传统美股估值逻辑并将下一个结构性成长窗口让渡给加密生态。 嘉宾： Jordi Visser（22V Research AI 宏观研究主管、Visser Labs 创始人、前 Weiss Multi-Strategy Advisers 总裁兼 CIO） 主持人： Luke Martin（Convergence 播客主理人、资深加密交易员） 播客源： Convergence / X（ https://x.com/VentureCoinist/status/2120272504904110124 ） 原标题： Why Everyone is Giving Up on Crypto at EXACTLY The Wrong Time 播出日期： 2026 年 11 月 10 日要点总结信徒离场与传统富豪入局形成鲜明背离： 加密原教旨主义者与早期坚定看多者近期纷纷流露放弃情绪，类似互联网泡沫破裂后直到 iPhone 问世前的至暗时期；但与此同时，对标 Stan Druckenmiller 级别的传统金融亿万富翁正在密集咨询资产代币化对美元与股市的长期影响。 7 Sigma 波动与「价格先于叙事」： 比特币从 6 万美元升至 6.9 万美元期间出现了十年仅见数次的 7 Sigma 反转，叠加站上 200 日均线且此前多轮利空未能砸出新低，印证了「卖盘已然枯竭」；遵循宏观交易信条，市场永远是价格先行，叙事随后跟上。 流动性牛市已到尽头，下一程必须靠基本面与存量财富迁徙： 靠全球每年 5% 的流动性增发，无法把 2 万亿美元体量的比特币推升至 100 万美元单价或支撑起 100 万亿美元加密总市值；真正的新买盘必须来自全球 900 万亿美元存量财富的信任切换与链上无缝转换。 「鬼城」类比与 AI 智能体充当真正居民： 加密行业过去 15 年依靠流动性与风投建成了庞大的链上基础设施，犹如早期无人居住的「鬼城」；加密货币从来不是为普通人类设计的工具，而是为 7×24 小时自主运转、无摩擦比价与结算的 AI 智能体准备的经济网络。 AI 成为宏观主变量，美联储与油价不再具有决定性： 过去十余年标普 500 的上涨主要由美股七巨头（Mag 7）扛起，传统周期企业大多承压；当下由智能体集群（Ag

【市场数据】截至北京时间 16:20，据 OKX 公开数据，BTC 永续合约资金费率 0.0088%（8 小时），持仓量约 26.60 亿美元，24 小时下跌 1.01%；BiRun 链上监测的 Hyperliquid 巨鲸名单中有 18 个地址持有 BTC 仓位，合计多单约 1524 万美元、空单约 6.51 亿美元。