瑞银：英伟达短期下跌空间有限，长期风险仍待观察

1、英伟达按2027年市场一致盈利预期计算的市盈率仅10.3倍，短期基本面稳固，预计股价进一步下跌空间有限。
2、考虑到AI算力需求依然旺盛，供应持续紧张，未来一至两代产品路线图基本确定，供应链中断概率较低。临时CEO Collette Kress熟悉供应链及AI生态合作伙伴的财务承诺。
3、苹果、微软等公司的历史表明，科技巨头可以在核心领导者离职后继续成功。英伟达面临的核心考验，是能否将黄仁勋覆盖技术、供应链等领域的广泛个人管理能力转化为可持续的组织机制。
4、风险在于芯片出口及流向审查可能收紧，公司还可能面临美国政府调查。（