重要 播客笔记 | 空仓两月后首度抄底，$UNI 一周浮盈 30%：这轮牛市反弹为何比想象中来得早？

BiRun 消息，整理 & 编译：深潮 TechFlow 嘉宾： John（Milk Road 主理人 / Milk Road Pro 组合经理） 主持人： LG Doucet（代班主持） 播客源： Milk Road Show 播出日期： 2026 年 9 月 4 日时长： 约 37 分钟利益声明：John 是 Milk Road Pro 付费组合的主理人，节目全程多次引导观众付费订阅以查看其持仓与交易记录；其所提及标的（含 UNI 等）可能为其本人或相关产品持仓。以下观点仅为其个人表述，非投资建议。 要点总结宏观催化剂：美国财政部预计 9 月 9 日启动 120 亿美元长债回购、同时再发行短债，等于缩短债务久期、变相放水、压弱美元；在此之前的触发点是 Trump 在白宫提到一家交易所名字，引发一轮空头回补。 核心标的：John 两个月来第一次买 alt，选了 Uniswap（UNI），一周浮盈约 30%，已是他的第三大持仓。逻辑是 Uniswap 改了代币经济，而 Robinhood 链上的土狗和代币化股票交易量正创纪录地流经 Uniswap V4，形成 UNI 的回购买压。 新叙事：Robinhood 链把土狗和代币化股票绑在一起，交易对从 SOL、ETH、USDT 变成了英伟达、特斯拉、Alphabet、Meta。这是资产代币化落地的活样本。 风险面：John 明确说这不一定是牛市确认，可能只是牛陷阱；他本人仍留大量现金，9 月历来是中期选举年 BTC 最差的月份，Fed 若加息或 Clarity Act 失败都会泼冷水。 操作纪律：别被 FOMO 带着跑，挂追踪买单等回调，先建 5% 到 15% 底仓再定投。他的口头禅是"买在恐慌里，任何价格都是好买卖"。 精彩观点摘要关于确认牛市："所有信号里，最后是散户冲进土狗池子，才确认了牛市真的来了。" 关于买法："买在恐慌里，任何价格都是好买卖。" 关于 Robinhood："Vlad Tenev 把土狗交易党的热情，武器化成了和华尔街资产对打的牌。" 关于以太坊："这一切最终都结算回以太坊，ETH 就是钱，是全球金融的根。" 关于 Uniswap 的转向："它过去是个没用的治理代币，现在终于让持币者能吃到协议创造的价值了。" 正文一、为什么突然暴涨 LG Doucet： 我们 9 月 3 号下午录制，今天早上醒来全是绿色大阳线，比特币冲出了震荡区间。到底发生了什么，为什么又突然拉了？ John： 因为我是对的，你们都错了，我们要去英灵殿了，没人拦得住我。开玩笑的。说正事，这轮上涨是好几件事叠出来的。最早的引子是那次空头回补，Trump 在白宫提到了一家交易所的名字，财政部长 Scott Bessent 宣布要回购国债，市场反应非常正面，一堆空头被清算。今天看起来又重演了一次。 LG Doucet： Bessent 这次说的回购，和之前有什么不一样？ John： 之前那个规模是 20 亿到 40 亿美元。现在看，预计 9 月 9 号前后，财政部会开始回购 120 亿美元的长债，同时再发行短债。这等于把美国政府债务的久期缩短，实际上是往市场里加流动性，也是财政部愿意压弱美元、托住债市和整体市场的一个强信号。我觉得这是把行情点燃的一件事。 John： 另一件事是 Robinhood 链生态的需求和活跃度爆炸。他们有发射台，有代币化股票，两样东西互相加力。交易量、收入、手续费、用户数都跑出非常夸张的数字， adoption 简直疯了。这股热潮把之前停在 AI 上、已经没什么动静的热钱，又猛地吸回了加密圈的土。