重要 两年期美债领先当前利率96基点，市场在催加息？

按盘中2年期美债收益率约4.59%、有效联邦基金利率3.63%计算，两者价差达到约96个基点，为2022年11月以来最大。目前联邦基金期货对下周加息25个基点的定价约为70%，市场计入的路径则是明年3月前累计加息两次。价差快速走阔说明市场正重新押注更高的政策利率路径，但不能直接解读为美联储需要加息近100个基点。两年期收益率同时包含未来两年利率预期及期限溢价。