高盛：标普 500 盈利增 26%，但非泡沫

据深潮 TechFlow发布，深潮 TechFlow 消息， 据潮向研究 ，高盛 2026年 9月 17 日研报指出，标普 500 每股收益第二季度同比增长 51%，过去四个季度增长 26%。高盛认为盈利超常但并非泡沫，基准情景是增长减速不会崩溃，2027和 2028 年每股收益增速均为 11%，分别达到 415 美元和 460 美元，12 个月目标 8700 点。AI 资本支出贡献今年近一半盈利增长，但贡献度将从 2026 年的 11 个百分点降至 2027 年的 7 个百分点，2028 年转为负 1 个百分点。 高盛认为，AI 资本支出、半导体利润率扩张和股权投资收益是三个暂时性推手，明年都将减弱。半导体毛利率若从 70%降至 15 年均值 55%，标普 500 盈利将减少约 10%。该行建议关注 AI 生产率接棒资本支出成为新驱动的进度，认为市场定价已反映盈利减速，但尚未反映泡沫破裂情景。