重要 Galaxy：链上二级交易路径开放，SEC 发布代币化股票 5 年创新豁免

2026-09-19 22:09 来源：Telegram @chaincatcher

BiRun 讯，Galaxy：链上二级交易路径开放，SEC 发布代币化股票 5 年创新豁免。

币润解读 AI 生成

这条快讯实际上是两条独立信号被合并呈现，需要分别拆解。Galaxy 开放链上二级交易路径，意味着其机构客户在私募轮认购的代币锁定期到期后，可在受监管的链上框架内进行撮合转让，这是 RWA 领域长期被诟病的"一级能进、二级难出"问题的关键补完，对后续机构参与私募融资的意愿有正面意义。SEC 的五年创新豁免则更具结构性影响——它不是针对单一项目，而是为代币化股票提供一个有时间窗口的监管沙盒，本质上是在传统证券法框架内为链上权益类资产划出一块试验田。回顾过去几年，SEC 对加密的态度更多停留在执法和个案批准层面，而此次"以豁免换创新"的路径更接近渐进式立法逻辑，对 BlackRock、BUIDL 等已经在链上国债领域跑通的玩家是顺风，对尚未布局的券商和做市商则形成倒逼。需要留意的是，豁免终归是临时安排，五年后若未能形成成熟的合规范式，相关业务仍面临回溯风险，因此短期内可关注头部做市商和持牌券商的链上产品落地节奏，但不宜过早线性外推其规模天花板。

本解读由币润 AI 基于公开信息自动生成，不构成投资建议，原快讯内容不受影响。

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