美银：五家AI超大规模厂商年内融资2710亿美元，科技巨头回购能力承压

美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特内特的最新图表显示，谷歌、Meta、亚马逊、微软和甲骨文五家AI超大规模厂商2026年以来累计发行约1820亿美元债券、890亿美元股票，合计融资约2710亿美元。相比之下，这些企业过去十年主要依靠经营现金流支持资本开支和股票回购，如今AI数据中心建设带来的巨额投入正推动其更多依赖外部融资。路透社3月曾报道，美银已将五家公司的2026年新增债务发行预测从1400亿美元上调至1750亿美元。与此同时，五家科技公司的2026年资本开支预计达到8030亿至8280亿美元。融资需求与资本开支同步攀升，意味着自由现金流面临更大压力，也可能压缩股票回购空间，改变大型科技公司长期以来通过回购向股东返还资本的模式。