CoreWeave電話會：2027年算力基本售罄，預計2028年上半年實現盈利

BiRun 訊，11 月 11 日，CoreWeave 管理層在第三季度財報電話會上表示，公司不會按噹前收益率水平通過無擔保債務市場融資，也無此必要，將主要依靠客戶預付款、與客戶閤衕匹配的貸款及經營現金流支持擴張。公司預計 2027 年全年調整後凈虧損將顯著收窄，並於 2028 年上半年實現調整後凈利潤轉正。

融資方面，CoreWeave 預計未來三個月收到約 90 億美元客戶預付款及押金，其中超過 30 億美元與現有雲基礎設施續約有關，這部分基礎設施相關債務已償清。公司整體加權平均債務成本為 7.9%，衕比下降 250 個基點。管理層稱，截至 2027 年的已承諾資本支出中，超過 75% 與投資級及企業客戶相關。

需求及定價方面，首蓆執行官 Michael Intrator 稱，截至 2027 年的算力已基本售罄，已投向市場的 2028 年容量也已售出，但並非 2028 年全部容量都已銷售。公司 7 月將各產品價格上調約 25%，第三季度末再上調 10%，第四季度價格仍在走高。第三季度，Ampere 及 Hopper 架構 GPU 的價格環比上漲 30% 至 50%，高於最初閤衕價格。

續約方面，2027 年將有超過 13 萬張 GPU 的閤衕到期，2028 年另有約 17 萬張。管理層估算，按噹前價格，2027 年續約可在無需額外資本支出的情況下貢獻近 40 億美元增量年化收入，計入 2028 年續約後可增至近 100 億美元。上述數字是尚未計入現有收入積壓訂單的續約機會，並非凈利潤。

根據 CoreWeave 官方財報，第三季度營收 36.61 億美元，衕比增長 168%；調整後經營利潤率為 10%，GAAP 凈虧損 7.09 億美元。截至季度末，收入積壓訂單約 1325 億美元。公司將全年營收指引上調至 130 億至 133 億美元，全年資本支出預計為 370 億至 390 億美元。