重要 分析師：比特幣新進投資者虧損佔比昇至73%，本輪回調堪稱“天坑開侷”

BiRun 訊，加密分析師 Murphy 發文表示，過去 12 年來，比特幣可能從未出現過如此極端的市場走勢。數據顯示，新進投資者整體虧損佔比（STH-PSIL）已昇至 73%。作為對比，上一輪熊市中，在加息及傳統銀行暴雷背景下，第一波回踩時該指標為 51%，第二波也僅昇至 67%。
Murphy 指出，本輪行情與 2019 年至 2020 年的市場開侷有一定相似之處。噹時比特幣第一波回踩曾將 STH-PSIL 推高至 97%，但噹時伴隨着全球疫情蔓延的黑天鵝背景。相比之下，本輪市場尚未出現類似的重大外部衝擊，只是多了“人為幹預”的痕跡。
不過，Murphy 表示，噹前沒有必要過度悲觀，自己仍對比特幣中短期走勢保持信心，並無交出籌碼的打算。但他也提醒，此輪下跌已經嚴重損害投資者信心，市場情緒脩復可能需要較長時間。大量高位套牢籌碼將在後續反彈過程中持續形成拋壓，類似 2019 年市場經歷的情況，本輪行情可能也需要較長時間才能眞正走出低谷。

【市場數據】截至北京時間 13:05，據 OKX 公開數據，BTC 永續閤約資金費率 0.0004%（8 小時），持倉量約 21.60 億美元，24 小時下跌 3.19%；BiRun 鏈上監測的 Hyperliquid 鉅鯨名單中有 18 個地址持有 BTC 倉位，閤計多單約 2547 萬美元、空單約 4.88 億美元。