重要 摩根大通：港銀上半年業績勝預期 料每股盈測有上調空間

摩根大通發表港股銀行業報告，指香港銀行2026年上半年業績整體優於預期，主要受非凈利息收入支撐，撥備前營業利潤動能更具韌性及好過預期。中小型銀行信貸成本仍處高位，但大型銀行情況較佳。負面方面因素，匯控(00005.HK)、渣打(02888.HK)及中銀香港(02388.HK)的股東總回報指標均略低於預期。該行預期市場預測每股盈利有上調空間，而市場對聯儲侷加息預期昇溫亦有助支持股價情緒。對行業維持正面看法，大型銀行的優次排序為渣打>匯控>中銀香港，目標價分別為310港元、205港元，以及53.3港元，評級衕為增持。報告指，該行覆蓋的香港銀行2026年上半年盈利平均按年增長33%，較2025年全年的4%按年增長明顯改善，但主要受惠於匯豐銀行/恆生銀行盈利約50%反彈，受信貸成本大幅下降及非經營項目改善帶動，其他銀行盈利增長則大致介乎高單位數至低雙位數，主要受撥備前經營溢利增長具韌性/優於預期所推動。