重要 摩根大通：港银上半年业绩胜预期 料每股盈测有上调空间

摩根大通发表港股银行业报告，指香港银行2026年上半年业绩整体优于预期，主要受非净利息收入支撑，拨备前营业利润动能更具韧性及好过预期。中小型银行信贷成本仍处高位，但大型银行情况较佳。负面方面因素，汇控(00005.HK)、渣打(02888.HK)及中银香港(02388.HK)的股东总回报指标均略低于预期。该行预期市场预测每股盈利有上调空间，而市场对联储局加息预期升温亦有助支持股价情绪。对行业维持正面看法，大型银行的优次排序为渣打>汇控>中银香港，目标价分别为310港元、205港元，以及53.3港元，评级同为增持。报告指，该行覆盖的香港银行2026年上半年盈利平均按年增长33%，较2025年全年的4%按年增长明显改善，但主要受惠于汇丰银行/恒生银行盈利约50%反弹，受信贷成本大幅下降及非经营项目改善带动，其他银行盈利增长则大致介乎高单位数至低双位数，主要受拨备前经营溢利增长具韧性/优于预期所推动。